来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，东海基金管理有限责任公司发布了东海消费臻选混合型发起式证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额增长105.97万份，净资产微增32.36万元，然而净利润却亏损72.42万元，同时产生了15.90万元的管理费。这些数据反映了该基金在2024年的运营状况和市场表现，值得投资者深入分析。
主要财务指标：净利润由盈转亏，资产规模微幅增长
本期利润由正转负
2024年，东海消费臻选混合发起式A本期利润为 -723,732.12元，C类为 -456.66元，而2023年10月17日至2023年12月31日期间，A类利润为684,169.23元，C类为5,946.10元 ，利润出现了由盈转亏的变化。这一转变表明基金在2024年的投资运作面临挑战，市场环境或投资策略的调整对收益产生了显著影响。
| 基金类别 | 2024年本期利润（元） | 2023年10月17日 - 2023年12月31日利润（元） |
|---|---|---|
| 东海消费臻选混合发起式A | -723,732.12 | 684,169.23 |
| 东海消费臻选混合发起式C | -456.66 | 5,946.10 |
资产规模有增长但幅度较小
2024年末，基金净资产合计14,489,932.12元，上年度末为14,166,314.61元，增长了323,617.51元。资产规模的增长主要源于实收基金的增加，2024年实收基金为14,377,820.59元，较上年度末的13,318,157.38元增加了1,059,663.21元 ，显示出基金在吸引资金方面有一定成效，但增长幅度相对较小。
| 项目 | 2024年末（元） | 2023年末（元） | 变动金额（元） |
|---|---|---|---|
| 净资产合计 | 14,489,932.12 | 14,166,314.61 | 323,617.51 |
| 实收基金 | 14,377,820.59 | 13,318,157.38 | 1,059,663.21 |
基金净值表现：跑输业绩比较基准，短期表现波动
净值增长率低于业绩比较基准
2024年，东海消费臻选混合发起式A基金份额净值增长率为 -5.22%，C类为 -5.59%，而业绩比较基准收益率为5.52%。这表明基金在2024年的表现未能达到预期的业绩比较基准，在市场环境复杂多变的情况下，基金的投资组合未能有效把握市场机会，实现超越基准的收益。
| 基金类别 | 2024年基金份额净值增长率（%） | 业绩比较基准收益率（%） | 差值（%） |
|---|---|---|---|
| 东海消费臻选混合发起式A | -5.22 | 5.52 | -10.74 |
| 东海消费臻选混合发起式C | -5.59 | 5.52 | -11.11 |
短期净值波动较大
从短期数据来看，过去三个月，A类份额净值增长率为 -1.21%，C类为 -1.31%，而业绩比较基准收益率为 -4.40%。虽然基金在短期相对业绩比较基准有一定超额收益，但净值波动较大，A类和C类的份额净值增长率标准差均为1.99%，显示出短期投资风险较高。
| 基金类别 | 过去三个月份额净值增长率（%） | 业绩比较基准收益率（%） | 份额净值增长率标准差（%） |
|---|---|---|---|
| 东海消费臻选混合发起式A | -1.21 | -4.40 | 1.99 |
| 东海消费臻选混合发起式C | -1.31 | -4.40 | 1.99 |
投资策略与业绩表现：市场波动中调整策略，但效果待提升
投资策略随市场变化调整
2024年A股市场走势复杂，消费板块分化。基金在一季度市场下跌时保持低仓位，企稳后逐步加仓，减仓生猪养殖板块，增加其他消费板块配置。例如，家电以旧换新政策发布后，加大了白电持仓，并随着政策推广，增加家装相关公司配置。然而，从业绩来看，这些策略调整未能有效提升基金收益，可能是市场变化快速，策略调整的及时性或有效性有待优化。
业绩受市场和政策双重影响
尽管9月底后政策层面支持消费板块，但市场在看到明显改善数据前持谨慎态度，基金净值仍受到一定压制。基金管理人看好白酒、餐饮链等与宏观经济相关的优质公司以及消费产业新趋势，但这些预期尚未在2024年的业绩中充分体现，未来业绩表现仍需关注市场和政策的进一步变化。
费用分析：管理费与托管费相对稳定
管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为159,045.65元，较2023年10月17日至2023年12月31日的27,639.03元有较大增长 ，这与基金资产规模的扩大有关。其中应支付销售机构的客户维护费为17,331.21元，应支付基金管理人的净管理费为141,714.44元。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年10月17日 - 2023年12月31日（元） |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 159,045.65 | 27,639.03 |
| 应支付销售机构的客户维护费 | 17,331.21 | 956.49 |
| 应支付基金管理人的净管理费 | 141,714.44 | 26,682.54 |
托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为26,507.60元，2023年同期为4,606.47元 ，同样随着资产规模的增长而增加。托管费按前一日基金资产净值0.2%的年费率计提，相对稳定。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年10月17日 - 2023年12月31日（元） |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 26,507.60 | 4,606.47 |
投资组合分析：股票投资主导，行业配置集中
股票投资占比高
2024年末，交易性金融资产中股票投资公允价值为13,110,058.20元，占基金资产净值比例为90.48% ，表明基金主要投资于股票市场，对股票市场的依赖度较高，股票市场的波动将直接影响基金净值。
行业配置集中于制造业等消费相关行业
从行业分类来看，制造业占基金资产净值比例为76.15%，批发和零售业占5.08%，交通运输、仓储和邮政业占0.95%等 ，集中于消费相关行业。这种配置体现了基金聚焦消费主题的投资策略，但也可能因行业集中而面临行业系统性风险。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 11,034,578.20 | 76.15 |
| 批发和零售业 | 736,730.00 | 5.08 |
| 交通运输、仓储和邮政业 | 137,020.00 | 0.95 |
份额持有人结构与变动：机构投资者占主导，份额有所增长
机构投资者主导
期末基金份额持有人中，东海消费臻选混合发起式A类中机构投资者持有份额占比76.34%，C类全部为个人投资者持有 。整体来看，机构投资者持有份额占总份额比例为69.56%，对基金的投资决策和资金流向可能产生较大影响。
| 份额级别 | 机构投资者持有份额占比（%） | 个人投资者持有份额占比（%） |
|---|---|---|
| 东海消费臻选混合发起式A | 76.34 | 23.66 |
| 东海消费臻选混合发起式C | 0.00 | 100.00 |
| 合计 | 69.56 | 30.44 |
基金份额增长
本报告期内，东海消费臻选混合发起式A申购204,734.92份，赎回122,048.62份；C类申购4,251,198.29份，赎回3,274,221.38份 ，总体基金份额增长1,059,663.21份。这表明尽管基金业绩不佳，但仍吸引了部分投资者申购，可能与投资者对消费主题的长期看好或基金宣传推广有关。
| 基金类别 | 申购份额（份） | 赎回份额（份） | 份额变动（份） |
|---|---|---|---|
| 东海消费臻选混合发起式A | 204,734.92 | 122,048.62 | 82,686.30 |
| 东海消费臻选混合发起式C | 4,251,198.29 | 3,274,221.38 | 976,976.91 |
| 合计 | 4,455,933.21 | 3,396,270.00 | 1,059,663.21 |
风险提示
业绩波动风险
基金净值增长率在2024年为负且跑输业绩比较基准，过去三个月净值波动较大，投资者需做好业绩波动的心理准备，关注市场变化对基金净值的影响。
行业集中风险
基金投资集中于消费相关行业，如制造业等，若这些行业出现系统性风险，如政策调整、行业竞争加剧等，基金净值可能受到较大冲击。
单一投资者大额赎回风险
报告期内存在单一机构投资者持有基金份额比例达到69.56%的情况，若该投资者大额赎回，可能导致基金份额净值波动风险和基金流动性风险。
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